Funding rate:
pa ko kome plaća?

Pravilo staje u jednu rečenicu

Pozitivan rate: long strana plaća short strani. Negativan rate: short strana plaća long strani. Iznos = nominalna vrednost pozicije × |rate|, naplaćuje se jednom u svakom trenutku obračuna prema poziciji koju tada držiš. Kada se ugovor duže trguje iznad spota (tržište naginje long), rate je obično pozitivan, i obrnuto — njegova svrha je da „povuče“ cenu perpetual ugovora nazad ka spotu.

Tri najčešće zablude

• „Funding se naplaćuje dnevno“ — ne. Većina perpetual ugovora obračunava se na svakih 8 sati (neki parovi na 4 ili čak 1), pa ga u toku dana možeš platiti ili primiti 3 i više puta. Ako držiš preko noći, ne računaj ga samo jednom.
• „Dovoljno je da imaš otvoren nalog da bi plaćao“ — ne. Plaćaš ili primaš samo ako još držiš poziciju u trenutku obračuna; zatvoriš li je pre obračuna, taj period te se ne tiče.
• „0,01% je sitnica, zanemarljivo“ — ne uz visok leveridž. Funding se računa na nominalnu vrednost, a ne na maržu. Uz leveridž 20x, rate od 0,01% jednak je 0,2% tvoje marže — tri puta dnevno, uz skokove u ekstremnim uslovima, to je dovoljno da polako izjede poziciju sa visokim leveridžom.

Česta pitanja

Da li je negativan funding rate dobra stvar?

Za long stranu jeste — kada je rate negativan, short strana plaća long strani, pa svako ko drži long naplaćuje svakog perioda. Ali nemoj otvarati poziciju samo da bi „zaradio na fundingu“: rate svakog trenutka može da postane pozitivan, a dobitak ili gubitak od kretanja cene obično je daleko veći od prihoda po fundingu. Posmatraj ga kao mali plus ili minus na trošak držanja, a ne kao glavni izvor prinosa.

Koliko često se rate menja i gde ga vidim?

Rate je dinamičan i menja se u realnom vremenu sa odnosom long i short strane. Svaka berza prikazuje „trenutni rate“ i „predviđeni rate“ na stranici ugovora, a ima i stranicu sa istorijom fundinga. Isti par često nosi različit rate na različitim berzama.

Da li ovaj novac uzima berza?

Ne. Funding je transfer između long i short strane. Berza samo uparuje i obračunava taj transfer i ne uzima proviziju od njega (trgovinske provizije su odvojene). To je suštinska razlika između fundinga i trgovinske provizije.

Kako da smanjim trošak po fundingu?

Postoje tri pristupa: prvo, izbegavaj parove i intervale sa ekstremnim rate-om (nagli skok rate-a obično signalizira i pregrejano tržište); drugo, u kratkoročnim trejdovima izađi pre trenutka obračuna; treće, drži leveridž pod kontrolom — pošto se funding računa na nominal, što je leveridž veći, to brže izjeda tvoju maržu. Za potpunu mehaniku pogledaj kompletno objašnjenje funding rate-a.